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宝泰隆：短期业绩承压不改长期成长趋势-黑龙江宝泰隆公司贴吧
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宝泰隆10月27日晚间发布三季度报告。报告显示，受煤炭价格上涨因素影响，公司前三季度共实现营业收入约27.19亿元，同比上涨4.79％；实现归属于上市公司股东的净利润约1.11亿元，同比下滑9.61％。
市场分析人士指出，由于行业“供需缺口”带动，今年以来我国煤炭市场价格一直稳中上涨，导致下游煤化工企业短期业绩承压较大。对比焦化企业三季度披露业绩，行业内相关企业普遍出现盈利下滑，而煤焦一体化企业财务数据明显好于其他煤化工企业，原料煤自主可控成关键保障。
偶发因素冲击
短期
业绩
下滑
前三季度，我国煤炭市场一直偏强运行，对比往年，价格中枢一直处于高位。据wind数据显示，截至10月14日，山西吕梁产主焦煤市场价2450元/吨，河北邯郸主焦煤市场价2660元/吨，黑龙江地区主焦煤市场价格也在2300元/吨。
有机构指出，今年以来，受新冠疫情、环保限产、能耗控制、俄乌冲突等多重因素影响，煤炭市场价格始终处于高位震荡格局。近期又叠加煤炭主产区疫情频发、大秦线检修及北方进入供暖季等新增因素，进一步强化了煤炭供需缺口，推动煤炭价格短期走出较大幅度上涨。
煤炭价格稳中上涨的同时，下游焦炭价格却未能同步上涨。据Wind数据，同样截至10月14日，临汾二级冶金焦市场价报收于2480元/吨，唐山二级冶金焦市场价报收于2650元/吨，黑龙江地区二级冶金焦也报收于2510元/吨，煤焦之间的市场价格几乎出现“倒挂”。
不难发现，导致行业煤炭价格大幅向上偏离的原因，其实都是一些短期的非经常性因素，目前部分情况已出现了改善迹象。
宝泰隆董秘刘欣也表示，为应对市场波动，公司一直深入推进精细化管理、优化营销市场布局和增厚产业链条韧性，取得了一定的成效。但煤炭价格高位运行，造成公司外采煤成本始终居高不下，短期内扰动了公司业绩表现。
煤矿
投产在即
长期趋势向好
面对煤焦价格倒挂的短暂问题和挑战。作为一家煤炭综合利用且目前阶段原料煤尚需外采的大型煤化工企业，宝泰隆对核心原材料价格变化感受尤为深刻。
据了解，在煤化工行业中原料煤的成本可占到企业产品总成本的40％~50％左右，煤炭价格持续高企，对原料煤依赖外采的煤化工企业的经营造成了相当大的压力。“为尽快将煤化工产业链最上游的核心原材料掌握在自己手中，实现原料煤自主可控，宝泰隆正在加快原料煤基地建设进度。”刘欣补充道。
今年上半年，宝泰隆已圆满完成12.3亿元非公开发行项目，资金全部用于宝泰隆一矿、二矿、三矿建设。截至目前，宝泰隆在建煤矿共有7座，已累计投资95,975.55万元。其中，2座30万吨/年的煤矿已基本完成建设，预计今年底明年初陆续实现投产，自有煤炭将开始发挥业绩“稳定器”作用。
“煤炭将成为公司长期、持续、稳健发展的压舱石和调节器。”宝泰隆董事长焦云表示，自有煤矿实现达产将打通公司整个煤化工产业链，构建起产业一体化发展格局：一方面可在市场竞争及定价权等方面形成优势，显著提升抗波动能力，另一方面也可根据市场行情变化，适当增加优势产品产量，降低薄利产品产量，通过“一增一降”及时调节产业链上产品构成，把产业优势转化为业绩优势。
与此同时，市场普遍预期二十大会议之后，稳增长政策落地将促进下游投资建设持续发力，对焦炭需求形成较强支撑，焦炭价格有望逐步走出上涨行情。
一位长期跟踪煤焦行业人士指出，近期市场焦炭价格承压已促使行业企业采取措施改善局面，预期煤焦问题将得到改善。以东北地区最大的独立焦化企业宝泰隆为例，为了解决原料煤供给问题，其正在加快煤矿建设步伐，预计近期就会有2座煤矿实现投产。随着煤矿项目建成达产，宝泰隆将实现原料煤自主可控，长期制约该公司发展的原材料问题将彻底解决，并从根本上扭转当前的经营困局。拉长周期来看，对于类似宝泰隆这样自身拥有原料煤资源保障的煤化工企业，市场短期扰动不会改变其长期向好的趋势。
本文源自金融界资讯
