宝盈中证100指数增强A净值下跌1.60%请保持关注-宝盈基金净值

金融界基金09月08日讯 宝盈中证100指数增强型证券投资基金（简称：宝盈中证100指数增强A，代码213010）公布最新净值，下跌1.60%。本基金单位净值为2.093元，累计净值为2.093元。

宝盈中证100指数增强型证券投资基金成立于2010-02-08，业绩比较基准为“中证100指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益109.30%，今年以来收益20.91%，近一月收益2.70%，近一年收益26.39%，近三年收益58.44%。近一年，本基金排名同类（550/758），成立以来，本基金排名同类（152/907）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为21.01%，近两年定投该基金的收益为37.09%，近三年定投该基金的收益为41.74%，近五年定投该基金的收益为63.60%。（点此查看定投排行）

基金经理为蔡丹，自2017年08月05日管理该基金，任职期内收益63.01%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例7.58% ）、贵州茅台（持仓比例6.99% ）、招商银行（持仓比例3.44% ）、恒瑞医药（持仓比例3.35% ）、五粮液（持仓比例3.17% ）、美的集团（持仓比例2.86% ）、格力电器（持仓比例2.65% ）、中信证券（持仓比例2.24% ）、立讯精密（持仓比例2.07% ）、兴业银行（持仓比例1.96% ），合计占资金总资产的比例为36.31%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例8.13% ）、贵州茅台（持仓比例6.02% ）、招商银行（持仓比例3.81% ）、恒瑞医药（持仓比例3.15% ）、兴业银行（持仓比例2.70% ）、格力电器（持仓比例2.62% ）、美的集团（持仓比例2.58% ）、五粮液（持仓比例2.41% ）、中信证券（持仓比例2.38% ）、伊利股份（持仓比例1.94% ），合计占资金总资产的比例为35.74%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

今年上半年，国内外经济和资本市场受新冠疫情影响较大。春节期间，新冠肺炎持续发酵，节后首日市场跳空大跌，之后在国内疫情趋向继续好转、央行降息、再融资新规落地、流动性充裕等因素综合影响下，市场开启了一波强势反弹。3月份随着海外疫情的持续发酵，全球资本市场大幅波动，美股数次熔断。为应对疫情加速蔓延的态势，各国疫情管控措施也在持续升级，全球央行和政府部门继续采取大幅度的财政和货币宽松政策应对。

3月下旬A股阶段性探底后，4月上旬海外疫情出现积极变化，国内稳步推进复工，风险偏好改善，外加流动性充裕，开启了一波反弹行情，5月底至6月底，全球经济修复预期升温，风险偏好进一步抬升，市场延续趋势上行，上证综指6月底收盘于2984.67点，距离3000点仅有一步之遥。近期来看，全球疫情随着复工开始出现加速现象，美国多州考虑放慢甚至撤销经济重启计划，截至2020年7月22日全球累计确诊病例超过1500万，美国和巴西确诊量分别达到410万和223万，有22个国家累计确诊量超过10万，当前美国、巴西、印度、南非等国的每日新增还处于较高水平，还没有缓和态势。国内疫情整体控制较好，但近期北京和新疆也出现了集中性疫情，国内防控也无法松懈。

从市场走势来看，今年上半年指数之间分化还是较大，主要指数表现如下：创业板指上涨35.6%，中小板指上涨20.85%，中证1000上涨13.52%，中证500上涨11.33%，中证800上涨3.94%，沪深300上涨1.64%，中证100和上证50分别下跌2.83%和3.95%。中小创表现较好，而大盘蓝筹走势较弱。分行业来看，申万28个一级行业中有17个行业录得上涨，涨幅前五的行业分别是：医药生物（上涨40.28%）、休闲服务（上涨30.07%）、电子（上涨24.49%）、食品饮料（上涨23.28%）和计算机（上涨21.75%）；跌幅前五的行业：采掘（下跌18.62%）、银行（下跌13.97%）、非银金融（下跌11.7%）、交通运输（下跌10.14%）和钢铁（下跌10.05%）。消费和TMT表现较好，而周期板块表现较弱。

从大小盘风格来看，本季度小盘相对大盘还是相对占优，中小创大幅跑赢上证50，从价值成长风格来看，2019年以来成长风格持续占优，今年上半年成长风格相对价值风格的优势还在持续拉大。

从北上资金来看，今年上半年的流动是一波三折，2月中旬之前以净流入为主，但2月下旬至3月中旬出现了持续性的净流出，之后到6月底又出现了趋势性的流入，上半年累计净流入1181.51亿元。

本基金致力于挖掘财务数据、一致预期数据、市场行情数据、市场情绪数据中蕴含的有效因子，构建多维度、多策略的选股体系。本基金通过对成份股内部有效因子的挖掘，在实现主要风险因子中性的基础上，严格控制与基准指数的偏离度，通过增强策略来增强产品收益。此外，本基金还积极参与主板、中小板、创业板和科创板的网下新股申购，通过打新来提供稳定的增强收益。

报告期内，本基金在复制中证100指数成份股的基础上，配置了部分增强策略，同时积极参与科创板网下新股申购。2020年上半年本基金A份额单位净值上涨3.99%，C类份额单位净值上涨3.53%，A类份额相对基准超额收益为6.61%，年化跟踪误差为1.46%。

截至本报告期末宝盈中证100指数增强A基金份额净值为1.800元，本报告期基金份额净值增长率为3.99%，同期业绩比较基准收益率为-2.62%；

截至本报告期末宝盈中证100指数增强C基金份额净值为1.787元，本报告期基金份额净值增长率为3.53%，同期业绩比较基准收益率为-2.62%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

宏观经济来看，受疫情影响，一季度全球主要国家经济增速均断崖式下跌。国内疫情得到有效控制后，积极推进了复产复工。从最近统计局公布的6月经济数据来看，多项数据超预期：2020年二季度GDP同比增长3.2%，预期增长2.4%，前值下降6.8%。6月规模以上工业增加值同比增长4.8%，预期增长4.8%，前值增长4.4%。6月社会消费品零售总额同比下降1.8%，预期增长0.5%，前值下降2.8%。二季度经济数据超预期，主要源于出口端大超预期，房地产、基建强劲反弹。

政策面上，前段时间人行货币政策委员会季度例会认为国内复工复产取得重大阶段性成果，各类经济指标出现边际改善，表明货币政策加码宽松必要性或有所降低，意味着货币政策最宽松时期已经过去，未来货币政策宽松力度将会有所弱化。6月社融、信贷增速趋缓，下半年扩容空间或相对有限。

从指数估值水平来看，以2020/6/30为基准，上证50的PE为10.11倍，中证100的为11.09倍，沪深300的PE为12.69倍，中证500的PE为28.27倍，中小板的PE为34.68倍，创业板的PE为67.34倍。从PE所处的历史分位数来看，中小板和创业板分别位于历史的72%和88%左右，上证50和沪深300分别位于46%和49%左右，而中证100位于历史的45%左右，几个大盘蓝筹指数的整体估值水平还处于历史中值以下。

从指数段位来看，主要宽基指数都处于18年底以来的周线级别上涨通道里，最近的一段日线级别上涨始于今年3月下旬，这一波反弹力度较大，大部分宽基指数这一波日线级别反弹幅度已经超过30%。

展望下半年，全球经济大概率会逐渐复苏，整体维持相对宽松格局。从外围来看，美欧贸易摩擦升级加剧经济悲观预期，全球疫情的反复放缓海外需求的改善进程，对国内基本面造成负面影响，中美关系的反复又会阶段性地影响风险偏好，整体来看，短期内风险偏好大幅提升难度较大，而国内经济在恢复到疫情前水平之前，国内政策也不会明显收紧，市场近期或以震荡走势为主。

在国内经济政策预期改善的背景下，权益资产具备配置价值。从外资来看，进入2020年以后，A股在国际指数扩容进程暂缓，预计今年外资整体净流入规模或有所下降，但考虑到低利率环境和目前A股估值优势，境外资金仍有动力继续流入A股，外资在A股走势以及市场风格影响力还将进一步提升，他们对高质量、高盈利能力、成长能力和流动性等风格的偏好会对市场产生持续性的影响。因此，盈利、成长、质量、流动性等因子都将为产品投资策略所持续关注的重点。

我们将严格按照基金合同的规定，在严格控制与基准指数偏离的基础上，依托我们的多维度选股策略体系，控制主要风险因子，运用数量化选股模型，构建增强部分投资组合，以增强产品业绩。我们将继续努力尽责地做好本基金的管理工作，尽力为投资者谋取较好的回报。

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