此前分批买入军工ETF的请举手！-501019基金

Olivia 2026年09月22日 20:27 0

今日A股早盘沪深两市股指小幅低开，双双冲高后回落，早盘沪指成交量只有区区517亿元。午后股指一改颓势，在金融板块带动下，各版块普涨。截至收盘，沪指收报2750.58点，涨1.10%，成交额1137亿；深成指收报8554.44点，涨1.17%，成交额1542亿；创业板收报1455.50点，涨0.82%，成交额506亿。行业面上看，行业板块普涨，29个中信一级行业中全面飘红，其中军工板块的表现尤其亮眼，大涨3.38%。

从技术面看，目前沪指KDJ有金叉趋势，短周期指标及形态有修复的可能。不过成交量还是没上来，在贸易战和去杠杆这两个内外部宏观的关键因素还没有改善之前，大的行情仍然是没有落脚点的，短期反弹倒是可能可以期待一下。

今天军工板块的发力起到了稳定人心的作用，我们此前也在《一直跌，一直被骂，军工板块不背这个锅？》、《军工才是真正的科技股？》、《听说我国44家军企被制裁了？》等文章中多次提到军工板块的逆周期属性，辅之以军工几乎与贸易战无关，军工板块在近期的配置价值凸显。

消息面上看，今年3月，十九届中央军民融合发展委员会第一次全体会议召开，考虑到每隔3到6个月将召开中央军民融合发展委员会议，预计9月份左右或将召开第四次军民融合会议，军民融合板块也将迎来提前布局的黄金阶段。另一方面，正如我们此前提到的，中报业绩军工板块净利润增速居前五，2018年上半年军工行业整体业绩稳健增长，基本面边际改善明显，这一点我们也曾在之前的文章中提过。

据安信军工的统计，121家军工企业实现上半年营业收入同比增长14.78%、二季度环比增长46.95%，实现归母净利润同比增长28.18%、二季度环比增长130.26%。军工板块二季度营收环比增长46.95%，二季度营收环比增速排名各行业第四，归母净利环比增速130.26%，为全市场增速第二的行业。军工行业二季度业绩增速明显加快，或将带动全年业绩增长。

其实，除了中报的良好表现外，三季报大幅预增的军工股也有不少。从目前披露的信息看来，某军工企业公布半年报的时预计2018年前三季度净利润为4762万元-5601万元，同比增长70%-100%；另一家企业预计2018年前三季度净利润2.13亿元-2.66亿元，同比增长20%-50%。这也为整个板块在第三季度的表现开了个好头。

军工行业基本面改善，中长期有十九大报告中明确提出了确保到2020年基本实现机械化目标临近、近期有军民融合的利好和贸易战的因素，我们认为军工业绩有望继续在行业板块中继续领先。圈友们不妨尝试场内分批买入军工ETF(512660)，或者场外定投军工基金(501019)，可自动扣款，为中长期投资计划布局。

与今日业绩向好的军工板块大涨不同，近日垃圾股没来由大涨令人疑惑。从长生生物涨停，到中弘股份的天地板，再到最近乐视的4天3板，累计涨幅45%的行情。近日证监会给予中弘股份相关责任人纪律处分，中弘股份反向涨停。说明A股投资最为诟病的一些问题还是没有解除，但随着证监会在退市规则完善方面做出的努力，绩差股、无特点、无前景的小盘股会逐步被抛弃。

今年7月20日中办、国办印发了《国税地税征管体制改革方案》。《方案》中规定，从明年1月1日起，各项社保交由税务部门统一征收，我国社保征管体系出现重大变革。此前，个税和社保费分别由税务部门和人社部门征收，部分企业在两个部门给职工申报不同工资，没有足额为职工缴纳社保。根据《中国企业社保白皮书2017》调查显示，社保基数合规存在极大的问题。基数合规企业比例持续下滑，从2015年38.34%到2016年的25.11%，降低了13个百分点。2017年基数合规企业比例为24.1%，其中基数不合规企业中23%的企业统一按最低基数缴费，11%的企业只按固定工资缴纳，并未算入奖金。

国泰君安分析师认为，社保征收改制虽然对于补充社保资金缺口，改善居民福利具有长远意义，但征管力度的短期显著提升，预计将显著提高中小企业的经营成本、冲击企业利润，对居民当期收入带来负面影响。

根据国泰君安的测算，在征管体制改革后，全国总量最终影响方面看企业与个人将补缴共计近2万亿元。若企业与个人按照当前费率共同承担，将影响企业利润总额13.4%，短期增加企业运营压力。若完全由个人负担，将进一步压低当前居民消费，累计对GDP带来1.5个百分点的冲击。

该测算是按照比较严格的缴纳口径进行计算，在实际执行过程中，征收力度和缓冲期可能存在一定空间，不一定会像上述测算一样带来如此巨大的影响。不过短期内社保的足额征收和可能产生的补缴仍然将会给相关行业企业带来较大的经营压力。从行业上来看，对商业贸易、汽车、农林牧渔、家用电器、纺织服装等行业利润冲击较大。

本文源自ETF和分级圈

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